2011年，全國集中整治排查鉛酸蓄電池行業(yè)共有極板加工企業(yè)555家,合計產(chǎn)能2.63億KVAH;電池組裝企業(yè)1381家,合計產(chǎn)能3.52億KVAH。其中,江蘇、山東、浙江、安徽、湖北、廣東是鉛酸蓄電池產(chǎn)能的主要集中區(qū)域,占全國總產(chǎn)能的60%以上。

休克式整頓力度空前,供給能力逐步恢復(fù)。鉛酸蓄電池行業(yè)整治于去年6月見效,大部分中小型鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)關(guān)停、整頓,部分行業(yè)龍頭也受到影響。隨著大企業(yè)完成整治和中小企業(yè)的復(fù)產(chǎn),2012年1-5月份全國鉛酸蓄電池產(chǎn)量同比增長14.19%,全行業(yè)供應(yīng)能力基本恢復(fù)。

第一批淘汰產(chǎn)能確定,占比雖小力度較大,落后產(chǎn)能持續(xù)淘汰可期。工信部公布全國第一批淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單,其中鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)92家,涉及極板加工產(chǎn)能1541萬KVAH,占極板加工總產(chǎn)能的5.87%;電池組裝產(chǎn)能1496萬KVAH,占電池組裝總產(chǎn)能的4.25%。盡管第一批淘汰產(chǎn)能占總產(chǎn)能比例尚小,不能根本扭轉(zhuǎn)產(chǎn)能過剩基本面;但是淘汰進度明確,要求嚴格。隨著其他批次淘汰目標的確定,預(yù)計全年淘汰目標將超過2000萬KVAH。

龍頭企業(yè)產(chǎn)能不受影響,市場份額有望提升。根據(jù)我們從風帆股份、駱駝股份了解的情況,其淘汰產(chǎn)能早已在企業(yè)產(chǎn)能計劃中體現(xiàn),并已經(jīng)通過企業(yè)擴產(chǎn)或者技改進行了替代和彌補,不會對公司現(xiàn)有產(chǎn)能產(chǎn)生影響。隨著行業(yè)龍頭企業(yè)擴產(chǎn)產(chǎn)能的逐步到位,以及行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰工作的進一步深入,龍頭企業(yè)市場份額有望進一步提升并長期受益。我們繼續(xù)維持對駱駝股份的推薦評級。