我國(guó)有色金屬產(chǎn)量、消費(fèi)量連續(xù)7年保持全球第一，投資保持高速增長(zhǎng)、資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益得到大幅提高，進(jìn)出口貿(mào)易穩(wěn)步增長(zhǎng)、貿(mào)易逆差不斷擴(kuò)大。2000年～2008年全國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量年平均增長(zhǎng)速度為15.7%,其中銅增長(zhǎng)13.5%,鋁增長(zhǎng)20.4%,鉛增長(zhǎng)幅度4.3%,鋅增長(zhǎng)9%。

 
金融危機(jī)致使全球供應(yīng)過(guò)剩向中國(guó)集中

去年8月以來(lái)發(fā)生的金融危機(jī)致使全球生產(chǎn)與消費(fèi)均出現(xiàn)下降，供應(yīng)過(guò)剩加大，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)止跌回升，貨幣供應(yīng)寬松，對(duì)有色金屬價(jià)格通脹預(yù)期強(qiáng)烈，全球供應(yīng)過(guò)剩向中國(guó)集中。金融危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致世界有色金屬市場(chǎng)價(jià)格大幅下降。此后，國(guó)際有色金屬市場(chǎng)價(jià)格在2008年12月探底后，大幅回升上漲。全球包括銅在內(nèi)的主要金屬供應(yīng)過(guò)剩，向中國(guó)集中，精銅進(jìn)口大幅增加，鋅進(jìn)口增加近6倍，銅進(jìn)口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。
 

今年上半年，我國(guó)精銅的進(jìn)口量出現(xiàn)巨幅增長(zhǎng)，從3月份開(kāi)始我國(guó)精銅當(dāng)月進(jìn)口量近30萬(wàn)噸、4月進(jìn)口31.8萬(wàn)噸、5月進(jìn)口量33.7萬(wàn)噸、6月進(jìn)口37.7萬(wàn)噸，連續(xù)3個(gè)月超過(guò)國(guó)內(nèi)當(dāng)月精銅產(chǎn)量。但是，除了銅精礦進(jìn)口有增長(zhǎng)之外，其他的主要銅產(chǎn)品如粗銅、銅材和廢雜銅等的進(jìn)口都出現(xiàn)大幅減少。
 

今年前6個(gè)月國(guó)內(nèi)進(jìn)口銅產(chǎn)品（不含銅合金）折合含銅量共362.8萬(wàn)噸，比上年同期增加24.8％，顯示出各種銅產(chǎn)品之間的進(jìn)口結(jié)構(gòu)發(fā)生了改變，即其他銅產(chǎn)品進(jìn)口量的下降通過(guò)大量進(jìn)口精銅得到彌補(bǔ)。
 

此外，鋁及鋁合金進(jìn)口大幅增長(zhǎng)；今年1月～6月進(jìn)口精鋅47.9萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)592.6%,進(jìn)口增加近6倍，出口5847噸,同比下降85%。
 

銅、鋁、鉛、鋅市場(chǎng)2010～2012年趨勢(shì)預(yù)測(cè)
 

對(duì)于近期內(nèi)有色金屬的走勢(shì)，主要取決于未來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)變化情況。以下對(duì)主要有色金屬銅、鋁、鉛、鋅在2010～2012年的趨勢(shì)具體分析。
 

銅：中國(guó)市場(chǎng)，盡管銅礦產(chǎn)量增長(zhǎng)受限，但不斷有新的大型銅冶煉/精煉項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，并在2011年前后相繼投產(chǎn)，將帶動(dòng)中國(guó)的銅原料進(jìn)口和精銅產(chǎn)量的持續(xù)上升。2012年國(guó)內(nèi)的精銅產(chǎn)量有望達(dá)到470萬(wàn)噸，比2008年增長(zhǎng)24.3％；國(guó)內(nèi)4萬(wàn)億投資的拉動(dòng)將在2010年～2012年期間持續(xù)產(chǎn)生作用，城鎮(zhèn)化的繼續(xù)推進(jìn)也將給銅消費(fèi)帶來(lái)助力。中國(guó)的精銅消費(fèi)繼續(xù)保持全球領(lǐng)先的水平，2012年達(dá)到635萬(wàn)噸，比2008年增長(zhǎng)29.6％。中國(guó)的精銅供應(yīng)短缺將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)根本性改觀，但是，2009年中國(guó)精銅的過(guò)度進(jìn)口將會(huì)緩解今后幾年國(guó)內(nèi)供應(yīng)不足的問(wèn)題。
 

2008年第四季度全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)和銅價(jià)暴跌，導(dǎo)致一些銅礦在建項(xiàng)目或擬建項(xiàng)目延緩?fù)懂a(chǎn)時(shí)間或暫停實(shí)施，預(yù)期全球的銅礦生產(chǎn)和項(xiàng)目建設(shè)將在2010年以后得到恢復(fù)，精銅產(chǎn)量也將出現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)，2012年全球精銅產(chǎn)量將達(dá)到1875萬(wàn)噸，比2008年增長(zhǎng)1.7％。同期，全球精銅消費(fèi)在2009年遭受重挫后，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的繼續(xù)推進(jìn)，銅消費(fèi)有望在2010年后出現(xiàn)較快回升，2012年達(dá)到1906萬(wàn)噸，比2008年增長(zhǎng)4.0％，全球精銅供求關(guān)系再度由過(guò)剩轉(zhuǎn)向短缺。
 

盡管預(yù)期2009年和2010年全球精銅供應(yīng)將出現(xiàn)一定過(guò)剩，但中國(guó)的大量進(jìn)口有效地消化了這部分過(guò)剩量，LME（倫敦金屬交易所）銅庫(kù)存維持在較低水平，這將對(duì)銅價(jià)的持續(xù)上漲形成利好，預(yù)期2010年～2012年期間銅價(jià)將總體呈現(xiàn)攀升的走勢(shì)。
 

鋁：基于對(duì)美歐等西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)將在2010年出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性恢復(fù)的判斷，未來(lái)三年全球用鋁需求將重新出現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中，受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響嚴(yán)重的西方建筑業(yè)及交通業(yè)用鋁增長(zhǎng)可期；在節(jié)能環(huán)保要求日益增加的中國(guó)，汽車及軌道車輛輕量化將使得該領(lǐng)域用鋁需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，而從建筑房地產(chǎn)業(yè)所處的重要地位來(lái)看，該行業(yè)用鋁也將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，因此中國(guó)國(guó)內(nèi)用鋁量在未來(lái)三年會(huì)呈穩(wěn)步增加的態(tài)勢(shì)。
 

預(yù)計(jì)到2012年全球原鋁消費(fèi)量將比2009年增長(zhǎng)16%；原鋁產(chǎn)能在未來(lái)3年將持續(xù)增加；中國(guó)的原鋁產(chǎn)量和消費(fèi)量將出現(xiàn)雙升的局面。
 

鉛：發(fā)達(dá)國(guó)家巨大的替換市場(chǎng)決定了今后國(guó)際市場(chǎng)鉛的生產(chǎn)和需求以自我循環(huán)為主，對(duì)原生鉛的需求有限；原裝汽車電池需求主要在新興國(guó)家，今后三年將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。
 

我國(guó)起動(dòng)鉛酸蓄電池仍將以約15%的發(fā)展速度增長(zhǎng)；電動(dòng)摩托車有較大的潛在市場(chǎng)；通信業(yè)正處于一個(gè)高速發(fā)展期，預(yù)計(jì)在今后20年內(nèi)，中國(guó)將成為世界上最大的通信市場(chǎng)。3G新興市場(chǎng)將給閥控和膠體電池帶來(lái)大約50億元的市場(chǎng)容量。2010年中國(guó)電力裝機(jī)總?cè)萘繉⑦_(dá)到9億千瓦，年均增長(zhǎng)9%。4.5億千瓦發(fā)電機(jī)組需要約600萬(wàn)kVAh的電池。因此，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，精鉛產(chǎn)能繼續(xù)快速增長(zhǎng)，再生鉛產(chǎn)量增加。中國(guó)再生鉛產(chǎn)量增速將加快，預(yù)計(jì)2012年～2013年可以達(dá)到總產(chǎn)量的50%左右。未來(lái)兩年再生鉛比例仍然不足，對(duì)進(jìn)口精礦的依賴仍高，生產(chǎn)成本難以下降。預(yù)計(jì)2009年～2012年中國(guó)精鉛需求年均復(fù)合增長(zhǎng)7.5%。
 

鋅：隨著世界經(jīng)濟(jì)擺脫衰退，未來(lái)三年全球鋅需求將逐步回升，2011年將恢復(fù)正常狀態(tài)；全球擁有足夠的冶煉產(chǎn)能和礦山項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，供應(yīng)具有快速回升的能力，估計(jì)供應(yīng)過(guò)剩至少持續(xù)到2010年底。但2012年一些礦山項(xiàng)目因資源枯竭可能導(dǎo)致精礦緊張，鋅市場(chǎng)將轉(zhuǎn)為供應(yīng)短缺，2012年～2013年鋅價(jià)有望達(dá)到新的高峰。
 

未來(lái)三年國(guó)內(nèi)良好的需求前景將激勵(lì)生產(chǎn)繼續(xù)較快發(fā)展，但原料供應(yīng)不足推高國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本，鋅價(jià)將不斷追高，總體走勢(shì)跟隨LME。