在全球光伏市場需求萎靡不振之時，絕大多數太陽能器件制造商都在應對利潤率日漸下降的不利局面，但是產業鏈有個領域遭受的損失卻很小，那就是光伏逆變器。與太陽能電池和電池板制造商不同，光伏逆變器制造商卻沒怎么受到競爭日益激烈和經濟衰退的影響。太陽能逆變器結構復雜、制造困難，價格保持的相對也比較穩定。

分析師表示，逆變器的市場規模達到60億美元，受整體環境不利影響，光伏逆變器的利潤率也將縮減，但沒有產業鏈其他領域下降的幅度那么大。一套太陽能發電系統通常由太陽能電池板和光伏逆變器構成，前者用來產生電力，而后者將直流電轉換成可用的交流電。受產能過剩、競爭激烈程度加強以及政府補貼不斷削減影響，太陽能電池和電池板價格一直在下滑。

Carlson可再生能源基金經理Jon Sigurdsen表示：“對一家逆變器企業來說，產品的內部設計更多，雖然制作一個逆變器非常簡單，但是要做一個好的逆變器卻很難。這就意味著進入這個領域有著較高的行業門檻，也有益于保持較高的利潤率。”

“好一點”也并非意味著就“十全十美了”。上月，全球最大的光伏逆變器制造商SMA Solar下調了全年盈利預期，美國競爭對手Power-One也于本周調低了第三季度業績預期。

目前，隨著太陽電池板的質量差異性越來越小，品牌已經變得不再那么重要；而在太陽能逆變器領域，技術和品牌知名度卻有利于產品的銷售。熱衷于太陽能電池片和組件的亞洲企業卻鮮有涉足光伏逆變器。

IMS Research研究室資深主任Ash Sharma表示：“中國供應商控制著全球40%的太陽電池組件的市場份額，而逆變器的市場份額只有5%，并且增長速度也比較緩慢。”

競爭對手數量較少也有利于阻止價格下滑趨勢。雖然全球有150多家光伏逆變器供應商，但是排名前10的企業控制著75%的市場份額。今年迄今為止，太陽電池板的價格已經下滑了40%，但是光伏逆變器的零售價僅下滑了10-15%。太陽電池板占整套太陽能發電系統成本的40%左右，而太陽能逆變器占據的比例為15%。

太陽能發電系統安裝商Real Goods Solar首席執行官Bill Yearsley表示：“逆變器價格下滑的趨勢遠遠慢于光伏價格下降速度。”Real Goods使用的絕大多數逆變器都來自SMA Solar和Enphase Energy。最近幾個月，為了獲得有優勢的價格一直在和賣家談判。

總部位于紐約的太陽能發電系統安裝商Mercury Solar Systems首席執行官Frank Alfano指出：“我們判定，逆變器制造商也感覺到了市場的壓力，他們也在降低價格，采取措施控制成本。”該公司使用的逆變器也來自全球知名逆變器制造商，如SMA Solar、Sat Con、Solectria Renewables和Fronius。
分析師表示，對于那些想購買既便宜、又有價格的太陽能股票的買家來說，光伏逆變器廠商是個安全的避風港。

美國投資公司Cantor Fitzgerald分析師DalePfau星期三指出：“我們一直認為光伏逆變器市場的供需活動和價格趨勢不同于太陽電池板市場。”今年，Power-One的股票已經縮水近一半，而SMA Solar股票的跌幅也超過40%。追蹤顯示全球98支清潔能源股票的Wilder Hill全球新能源創新指數已經跌了45%。

Sharma表示：”SMASolar和PowerOne正遭遇市場需求極度不穩定的問題，很快將在股票市場上有所反映，但是它們的長期發展前景還是非常樂觀的。“這兩家企業的利潤率也證實了這一觀點。2011年第二季度SMA Solar和Power-One的毛利潤率都超過了34%，而太陽電池板制造商賽維LDK的毛利潤率僅為2.2%，尚德電力的毛利潤率也只是15.1%。

光伏逆變器市場的競爭時代或許會來臨，但是還沒來。美國投資銀行Stifel Nicolaus分析師Jeff Osborne表示：”中國有眾多的逆變器賣家，包括中國市場領導者陽光電源。臺灣的企業也崛起了，通用（GE）和美國半導體（American Superconductor）也開發了針對大規模太陽能發電市場的逆變器。

“日前，IMS Research對多晶硅、晶圓、電池、組件及逆變器五個行業進行了分析，指出逆變器供應商的毛利率最高，其利潤將占整個行業利潤的17%。Sharma表示，逆變器行業利潤率相對較高的一個原因是中國供應商至今還未能在這個市場占據一定的份額。在組件市場，中國供應商幾乎占所有出貨量和營收的一半，而在2010年中國品牌的逆變器僅占行業營收的3%。不過隨著中國市場的起步這種情況可能會改變。今年中國的光伏安裝量將超過1.5GW，而大部分的光伏項目都會需要用到中國的逆變器。