特變電工近日公告稱(chēng)，公司已與特變電工新疆硅業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“硅業(yè)公司”）簽署了《增資擴(kuò)股協(xié)議》，硅業(yè)公司實(shí)施光伏產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目（1.2萬(wàn)噸多晶硅建設(shè)項(xiàng)目），項(xiàng)目總投資72.07億元，特變電工以貨幣資金10億元向硅業(yè)公司增資擴(kuò)股，用于該項(xiàng)目建設(shè)。該公司預(yù)計(jì)，達(dá)產(chǎn)后，按多晶硅市場(chǎng)價(jià)格30萬(wàn)元/噸預(yù)測(cè)，本項(xiàng)目將實(shí)現(xiàn)年利潤(rùn)總額12.38億元。分析人士認(rèn)為，憑新疆地利之便，煤電硅聯(lián)產(chǎn)完善一體化產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)俏磥?lái)最大看點(diǎn)。

預(yù)計(jì)年利潤(rùn)達(dá)12.38億元

據(jù)透露，該項(xiàng)目建設(shè)期為2年，特變電工計(jì)劃2011年中期開(kāi)始項(xiàng)目招標(biāo)、開(kāi)工建設(shè)，建設(shè)完成后，硅業(yè)公司新增多晶硅產(chǎn)能12000噸。公司預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，按多晶硅市場(chǎng)價(jià)格30萬(wàn)元/噸預(yù)測(cè)，本項(xiàng)目將實(shí)現(xiàn)年利潤(rùn)總額12.38億元。

特變集團(tuán)、新疆宏聯(lián)還分別與硅業(yè)公司簽署了《增資擴(kuò)股協(xié)議》，從資金來(lái)源上看，光伏產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目（1.2萬(wàn)噸多晶硅建設(shè)項(xiàng)目）投資總金額共計(jì)72.07億元。

其中，特變電工以貨幣資金10億元、特變集團(tuán)以貨幣資金2億元、新疆宏聯(lián)以貨幣資金6000萬(wàn)元向硅業(yè)公司增資擴(kuò)股，其余資金以銀行貸款、自籌及其他方式解決，特變電工為硅業(yè)公司20億元銀行貸款提供擔(dān)保。而特變集團(tuán)是特變電工的第一大股東，新疆宏聯(lián)是上市公司的第二大股東。

硅業(yè)公司增資擴(kuò)股完成后，特變電工持有硅業(yè)公司18.4億元股權(quán) ，占硅業(yè)公司注冊(cè)資本的83.64%。硅業(yè)公司光伏產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)，并獲得環(huán)審[2010]161號(hào)《關(guān)于特變電工新疆硅業(yè)有限公司光伏產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書(shū)的批復(fù)》。該項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括：2×6000噸/年多晶硅生產(chǎn)線、2×350兆瓦熱電站，同時(shí)為項(xiàng)目配套建設(shè)辦公樓、員工宿舍等設(shè)施。

煤電硅聯(lián)產(chǎn)為最大看點(diǎn)

多晶硅是生產(chǎn)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)品的基礎(chǔ)原材料，多晶硅行業(yè)經(jīng)歷了暴發(fā)式發(fā)展后，2010年國(guó)家出臺(tái)了《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》，從項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、建設(shè)用地、資金、技術(shù)、環(huán)保等方面設(shè)置了較高的門(mén)檻。行業(yè)洗牌將給具有技術(shù)研發(fā)能力、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、成本控制具有優(yōu)勢(shì)的多晶硅生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)廣闊的市場(chǎng)空間。

目前特變電工多晶硅年產(chǎn)能為1500噸，新項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后公司將躍升為行業(yè)極少數(shù)萬(wàn)噸級(jí)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)之一。方正證券分析師張遠(yuǎn)德認(rèn)為，特變電工光伏產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目是38號(hào)文出臺(tái)后發(fā)改委核準(zhǔn)的第一個(gè)多晶硅項(xiàng)目，公司產(chǎn)能爆發(fā)將借力政策方向，在行業(yè)整合過(guò)程中搶占優(yōu)勢(shì)地位。憑新疆地利之便，煤電硅聯(lián)產(chǎn)完善一體化產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)俏磥?lái)最大看點(diǎn)。

張遠(yuǎn)德預(yù)計(jì)，特變電工2011-2013年攤薄后的每股收益分別為0.72元、1.00元和1.19元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)市盈率分別為18 .51倍、13.41倍和11.26倍。考慮到公司業(yè)務(wù)成長(zhǎng)前景、良好的盈利和成本控制能力，以及獨(dú)有的資源及一體化優(yōu)勢(shì)，未來(lái)業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，經(jīng)過(guò)前期大幅的調(diào)整，公司目前股價(jià)只有13塊多，投資價(jià)值凸顯。