單一集中的鋰電材料主營業(yè)務(wù)，有望充分受益于小型鋰電約10%的平穩(wěn)增長及電動汽車市場啟動后帶給動力電池爆發(fā)式增長的行業(yè)景氣。

全球?qū)嶋H需求總量2.35萬噸的10.4%；目前公司該產(chǎn)品的產(chǎn)能已擴至360噸/月，年底有望進一步提升至580噸/月；今年公司鈷酸鋰銷量目標(biāo)約為3500噸，約占全球需求總量2.65萬噸的13.2%；隨著公司IPO募投項目的達產(chǎn)釋放，公司憑借技術(shù)質(zhì)量與客戶資源優(yōu)勢，所占市場份額有望逐年上升，5年內(nèi)目標(biāo)份額有望提升至20%。

鋰正極材料實現(xiàn)銷量27噸，今年上半年月產(chǎn)銷量近10噸，全年產(chǎn)銷量預(yù)計500噸左右，當(dāng)前公司該系列產(chǎn)品主要應(yīng)用于電動工具、電動自行車等動力電池領(lǐng)域，未來切入小電動轎車領(lǐng)域有待公司技術(shù)攻關(guān)突破。電動汽車鋰電正極材料各有千秋。目前圍繞三元系、錳酸鋰及磷酸鐵鋰等鋰電正極材料，究竟何種材料更適合更有競爭力尚未有定論。從對正極材料的能力密度、材料成本與資源瓶頸、使用壽命及安全性等四大關(guān)鍵要素比較，預(yù)計近期“三元系+錳酸鋰”憑借能力密度優(yōu)勢將在小型電動轎車大有作為(日韓轎車廠商之路線)，而安全性高、成本較低但能力密度偏低磷酸鐵鋰(北美及中國部分廠商偏愛)更適合于插電式混合電動車、電動大巴及可再生能源配套儲能等對體積重量要求不高的領(lǐng)域。

每股收益預(yù)計分別為0.91元、1.52元、2.27元，對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為71倍、42倍、28倍；給予公司“推薦_A”投資評級。在短期公司股價上漲幅度已近40%的獲利情況下，建議等待適當(dāng)回調(diào)后擇機介入。