單一集中的鋰電材料主營業務，有望充分受益于小型鋰電約10%的平穩增長及電動汽車市場啟動后帶給動力電池爆發式增長的行業景氣。

全球實際需求總量2.35萬噸的10.4%；目前公司該產品的產能已擴至360噸/月，年底有望進一步提升至580噸/月；今年公司鈷酸鋰銷量目標約為3500噸，約占全球需求總量2.65萬噸的13.2%；隨著公司IPO募投項目的達產釋放，公司憑借技術質量與客戶資源優勢，所占市場份額有望逐年上升，5年內目標份額有望提升至20%。

鋰正極材料實現銷量27噸，今年上半年月產銷量近10噸，全年產銷量預計500噸左右，當前公司該系列產品主要應用于電動工具、電動自行車等動力電池領域，未來切入小電動轎車領域有待公司技術攻關突破。電動汽車鋰電正極材料各有千秋。目前圍繞三元系、錳酸鋰及磷酸鐵鋰等鋰電正極材料，究竟何種材料更適合更有競爭力尚未有定論。從對正極材料的能力密度、材料成本與資源瓶頸、使用壽命及安全性等四大關鍵要素比較，預計近期“三元系+錳酸鋰”憑借能力密度優勢將在小型電動轎車大有作為(日韓轎車廠商之路線)，而安全性高、成本較低但能力密度偏低磷酸鐵鋰(北美及中國部分廠商偏愛)更適合于插電式混合電動車、電動大巴及可再生能源配套儲能等對體積重量要求不高的領域。

每股收益預計分別為0.91元、1.52元、2.27元，對應的動態市盈率分別為71倍、42倍、28倍；給予公司“推薦_A”投資評級。在短期公司股價上漲幅度已近40%的獲利情況下，建議等待適當回調后擇機介入。