由于太陽能光伏發電成本高昂，其產業的發展主要是由世界各國的補貼政策來驅動的。在各國政府出臺光伏發電扶持政策下，世界光伏產業克服國際金融危機，開始轉暖，加之投資成本下降，使投資太陽能吸引力大大增加。近10年來全球光伏電池行業無論是產量還是裝機容量均以超過40％的復合增長率增長，2008年全球光伏電池的產量為6.4GW，同比增長60％，延續了多年以來的高增長態勢。中國已經成為全球最大的光伏電池生產大國，其產量占據全球光伏電池產量的40％左右。其中2008年世界前25家光伏企業，中國大陸占8家，合計產量1821MW，中國臺灣占3家，總產量為723.5MW。

從裝機容量的角度來看，2008年全球安裝光伏電池5600MW，同比增長134％。中國2008年安裝量僅為40MW，僅占0.7％，可以看出，中國光伏電池安裝的市場有待啟動，市場潛力巨大。

中國版的太陽能屋頂計劃，力助國內光伏產業春天的到來。3月底財政部出臺《關于加快推進太陽能光電建筑應用的實施意見》等，由于2009年補助標準原則上定為20元/Wp，意味光伏發電的度電成本可降至0.58元/kWh，國內光伏需求開始啟動。我們預期該補貼方案僅僅是開始，5月份有望推出的《新能源產業振興規劃》，預計將進一步的出臺相關扶持政策。

薄膜光伏電池與晶體硅光伏電池均將增長，比較成本，薄膜電池更有優勢。晶體硅電池每瓦成本極限為1.27美元，而薄膜電池每瓦成本極限在1美元以下。我們測算目前單晶硅電池的裝機成本在19元/wp左右，薄膜太陽能電池裝機成本在12元/wp左右。預計兩者都將增長，薄膜電池份額提高。短期來看薄膜電池需求集中于低土地成本地區與BIPV，而晶體硅仍是主流，薄膜電池份額也將提高，由于薄膜電池基數小，成本低等優勢，其將迎來快速增長，增速高于晶體硅電池。

依據太陽能行業需求回暖時，各環節的受益程度的不同，我們優先推薦高端薄膜電池廠商及零配件供應商，其次是晶體硅電池下游或一體化廠商，再次是晶體硅電池上游多晶硅。