未來(lái)5-10年電動(dòng)汽車(chē)將逐漸走向成熟，并由此成為鋰電池的殺手級(jí)應(yīng)用。鋰電池作為核心部件，行業(yè)規(guī)模將有百倍以上的增長(zhǎng)。我們給予鋰電池材料行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)，建議穩(wěn)健型投資者，優(yōu)選電解液；積極型投資者，優(yōu)選隔膜。我們重點(diǎn)推薦佛塑股份(000973)、新宙邦(300037)、江蘇國(guó)泰(002091)、當(dāng)升科技(300073)，同時(shí)長(zhǎng)期關(guān)注杉杉股份(600884)、多氟多(002407)。

電動(dòng)汽車(chē)的推廣將帶動(dòng)鋰電池相關(guān)材料需求爆發(fā)性增長(zhǎng)。作為刺激經(jīng)濟(jì)和節(jié)能減排的有效手段，電動(dòng)汽車(chē)成為各國(guó)政府政策扶持的重點(diǎn)，鋰電池電動(dòng)汽車(chē)將成為未來(lái)主流。

綜合技術(shù)、產(chǎn)品盈利能力和需求增長(zhǎng)幅度，我們對(duì)各子行業(yè)排序如下：從技術(shù)成熟度考慮，電解液>磷酸鐵鋰=六氟磷酸鋰>隔膜；從產(chǎn)品收益率考慮，隔膜>六氟磷酸鋰>磷酸鐵鋰>電解液；從動(dòng)力電池帶來(lái)的需求增長(zhǎng)空間考慮，磷酸鐵鋰>隔膜>電解液=六氟磷酸鋰。

鈷酸鋰仍舊占據(jù)正極材料大部分市場(chǎng)份額，但增速會(huì)逐漸下降。傳統(tǒng)鋰電池領(lǐng)域，錳酸鋰和三元材料將有較大發(fā)展空間，而動(dòng)力電池領(lǐng)域國(guó)內(nèi)主要以發(fā)展磷酸鐵鋰為主。目前磷酸鐵鋰主要難點(diǎn)在于提高產(chǎn)品一致性。

電解液對(duì)電解質(zhì)六氟磷酸鋰的純度要求極高，因此游離酸和雜質(zhì)控制是生產(chǎn)六氟磷酸鋰的關(guān)鍵，具有氟化工經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)擁有一定優(yōu)勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要被少數(shù)幾家日本企業(yè)壟斷，江蘇國(guó)泰和多氟多正在進(jìn)行中試，有望取得突破。鋰電池電解液的技術(shù)核心是配方，進(jìn)入壁壘相對(duì)較低，主要考驗(yàn)公司的技術(shù)服務(wù)能力。

隔膜是鋰電池材料中技術(shù)壁壘最高，盈利也最高的。目前國(guó)內(nèi)僅4家能夠生產(chǎn)普通鋰電池隔膜，進(jìn)口依存度高達(dá)80%以上，而干法工藝生產(chǎn)的動(dòng)力電池隔膜，國(guó)內(nèi)還沒(méi)能夠?qū)崿F(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。

為推動(dòng)氟化工行業(yè)健康有序發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)信息交流，培植壯大氟化工產(chǎn)業(yè)集群，切實(shí)將資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，由河南省洛陽(yáng)市人民政府主辦，網(wǎng)盛生意寶（股票代碼：002095）旗下的中國(guó)化工網(wǎng)、嵩縣人民政府、洛陽(yáng)礦業(yè)集團(tuán)嵩縣非金屬礦業(yè)有限公司承辦的“第三屆中國(guó)‘螢石-氟化工’產(chǎn)業(yè)發(fā)展高峰論壇暨洛陽(yáng)嵩縣項(xiàng)目推介洽談會(huì)”將于2010年9月14-17日在洛陽(yáng)市召開(kāi)。