8月1日，發(fā)改委一紙《關(guān)于完善太陽能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價政策的通知》成為輿論的焦點，更被投資者視作二級市場光伏板塊行情再度揚帆的信號。

平價上網(wǎng)時代來臨

在通知中，發(fā)改委規(guī)定，凡今年7月1日以前核準建設(shè)、今年12月31日建成投產(chǎn)、發(fā)改委尚未核定價格的太陽能光伏發(fā)電項目，上網(wǎng)電價統(tǒng)一核定為每千瓦時1.15元（含稅）；今年7月1日及以后核準的太陽能光伏發(fā)電項目，以及今年7月1日之前核準但截至今年12月31日仍未建成投產(chǎn)的太陽能光伏發(fā)電項目，除西藏仍執(zhí)行每千瓦時1.15元的上網(wǎng)電價外，其余省（區(qū)、市）上網(wǎng)電價均按每千瓦時1元執(zhí)行。今后，發(fā)改委將根據(jù)投資成本變化、技術(shù)進步情況等因素適時調(diào)整。
簡而言之，發(fā)改委設(shè)置光伏發(fā)電“標桿價”明年將降至1元/度，且未來還會適時調(diào)整。

殊不知，“1元/度”是光伏業(yè)盈虧臨界線，曾是所有企業(yè)為之奮斗的目標。“我想，發(fā)改委的通知一定是在大規(guī)模調(diào)研基礎(chǔ)上編制的，可以推測，明年將有一批企業(yè)有能力實現(xiàn)光伏發(fā)電成本1元/度，甚至更低。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向記者表示。

依據(jù)北京市供電局的數(shù)據(jù)，北京地區(qū)大工業(yè)用電尖峰價格為0.995元/度。由此可見，光伏發(fā)電只有實現(xiàn)成本1元/度，才有機會與傳統(tǒng)發(fā)電模式競爭，而實現(xiàn)發(fā)電成本1元/度后，光伏業(yè)就進入了“平價時代”。

政策支持超預(yù)期

國內(nèi)光伏市場爆發(fā)在即。光伏電價的預(yù)期由來已久，這被認為是國內(nèi)光伏市場啟動的標志性事件，但此前多數(shù)認為可能是在明年推出來，現(xiàn)在公布則是超預(yù)期了。平安證券分析師認為，此舉一方面是因為光伏組件在不斷降價之后，已接近此前每度電1元左右的目標，另一方面也體現(xiàn)了希望在國外市場不景氣的背景下盡快啟動國內(nèi)市場。

標桿電價具有吸引力。據(jù)測算，在西部地區(qū)的系統(tǒng)裝機成本在16至18元，若以債務(wù)利率5.5%測算，在西部地區(qū)的等效峰值小時數(shù)為2000小時計算，電價設(shè)為1.15元，則25年期的項目收益率可達到17%，這已具有較好的吸引力。

安裝量暫時不會受補貼金額限制。從現(xiàn)已公布的政策內(nèi)容來看，上網(wǎng)電價高于當?shù)孛摿螂妰r的部分，用可再生能源電價附加解決。目前我國用電量每年約4萬億度，按照目前每千瓦時4厘錢的電價附加標準收取的金額，一年能收取100億元左右。

若取其中30%補貼光伏，則每年可補貼4GW以上。平安證券預(yù)測，今年國內(nèi)的新增裝機將有1.4至1.5GW，明年可能會有3GW左右，后年可能達到5GW，這些量將不會受到補貼款的限制。

利好影響輕重有別

對于國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的影響輕重有別，逆變器、系統(tǒng)安裝商和設(shè)備制造商將更加受益。專家認為，光伏電價的公布對產(chǎn)業(yè)的長遠發(fā)展非常有利，但是對于各個企業(yè)卻是利好程度不同。由于國內(nèi)多數(shù)光伏組件企業(yè)，其市場在歐洲基本占到其出貨量的70%以上，但目前普遍預(yù)測德國和意大利市場將在明年同比有所下降。而中國、美國、日本是被寄予厚望的新興市場，增速會快于其它地區(qū)，但是對于很多國內(nèi)企業(yè)而言，美國和日本市場難以進入，中國才是有效市場。

綜合考慮歐洲和中國這兩塊有效市場，國內(nèi)多數(shù)企業(yè)對應(yīng)的明年增量可能仍是較少，對于具有品牌和規(guī)模的企業(yè)將更有利。

三大分支各有精彩

目前商業(yè)運用中的太陽能電池技術(shù)主要包括：晶體硅（單/多晶硅）電池，薄膜電池和聚光電池。晶體硅電池因技術(shù)較為成熟，轉(zhuǎn)換效率較高，是目前的主流產(chǎn)品，市場份額仍達80%以上。薄膜電池有成本低，質(zhì)量輕，透光性較好，柔韌性好，易于與建筑材料集成的特點，在建筑一體化領(lǐng)域具有顯著的應(yīng)用優(yōu)勢。聚光技術(shù)因其轉(zhuǎn)化效率高、土地占用面積小，節(jié)能減排效果好，是未來大型光伏電站的理想技術(shù)。

晶硅技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈

投資機會主要在設(shè)備與輔材。看好天龍光電等企業(yè)的成長性和盈利能力。硅片切割環(huán)節(jié)的輔材細分市場，產(chǎn)品供不應(yīng)求，市場集中度高，龍頭企業(yè)通過大規(guī)模產(chǎn)能擴建，獲利豐厚，投資機會展現(xiàn)。關(guān)注新大新材、恒星科技等公司。

電池、組件制造環(huán)節(jié)，企業(yè)產(chǎn)能擴建快，市場競爭加劇，建議關(guān)注規(guī)模化、一體化的龍頭企業(yè)，海通集團是較好的投資標的。隨著多晶硅價格的下滑和行業(yè)準入規(guī)則的實施，國內(nèi)企業(yè)間盈利能力的差距還將增大。建議關(guān)注成本控制能力強，生產(chǎn)能耗少的企業(yè)，如南玻A、銀星能源。

薄膜技術(shù)方面

隨著建筑節(jié)能的推廣和用戶側(cè)發(fā)電上網(wǎng)和補貼政策的出臺，面臨巨大的發(fā)展空間，薄膜電池也將迎來第二波高速發(fā)展。中國在非晶硅薄膜電池方面具有品牌和規(guī)模優(yōu)勢，非晶硅電池仍是目前中國發(fā)展薄膜電池的主要方向，建議關(guān)注龍頭企業(yè)拓日新能。薄膜電池的實驗室效率已達20%，接近晶硅電池的實驗室效率。技術(shù)前景誘人，成為薄膜電池中的投資亮點，相關(guān)上市企業(yè)包括孚日股份、哈高科。

聚光技術(shù)方面

聚光技術(shù)因其轉(zhuǎn)化效率高、土地占用面積小，節(jié)能減排效果好，是未來大型光伏電站的理想技術(shù)。隨著跟蹤器等關(guān)鍵技術(shù)的成熟，穩(wěn)定性和可靠性的逐漸提升，發(fā)電成本的持續(xù)下降，聚光技術(shù)的地面應(yīng)用市場將面臨爆發(fā)式的增長機會，光伏發(fā)電技術(shù)將走向多元化。目前，聚光技術(shù)的市場參與者很少，三安光電、乾照光電等企業(yè)擁有先發(fā)優(yōu)勢。聚光業(yè)務(wù)在短期內(nèi)是這兩家公司的炒作熱點，未來2-3年隨著產(chǎn)能的建成與釋放，有望成為公司的成長亮點。